隨著歐盟碳邊境調節機制(CBAM)即將全面實施，預期將對不鏽鋼原物料價格產生重大影響。市場分析指出，儘管歐洲2024年前半年304級不鏽鋼廢鋼均價下跌7.4%，6月更年減22.6%，創下多年低點，但在CBAM的推動下，不鏽鋼廢鋼價格有望於2025年底前出現回升。

目前價格低迷的原因之一是美國針對鋼鐵進口加徵至50%的關稅所引發的全球貿易緊張，以及歐洲夏季鋼鐵需求進一步萎縮的預期。然而，深層原因則在於歐洲鋼廠為降低生產成本，選擇使用低價替代原料，導致不鏽鋼扁鋼胚進口大幅上升。特別是在能源價格持續高漲的壓力下，歐洲鋼廠競爭力明顯下降。據歐洲能源交易所資料，自4月中旬起，歐洲批發能源價格由80.10歐元/兆瓦時漲至92.29歐元，漲幅超過15%，市場普遍預期7月將持續攀升。

根據國際不鏽鋼論壇(ISSB)數據，今年前兩個月歐盟不鏽鋼扁鋼胚進口量年增43.6%，達42,539噸，顯示轉向扁鋼胚的趨勢持續。其中，印尼正迅速崛起為關鍵供應國。雖然英國仍為歐盟扁鋼胚最大來源，2024年佔比仍高，但義大利自去年下半年開始持續接收來自印尼的大量扁鋼胚，今年2月進口量達19,934噸，幾乎與英國進口量22,554噸持平，顯示印尼低價產品對歐市的滲透日益加劇。

不過，這種趨勢可能因CBAM政策而遭遇轉折。雖然不鏽鋼扁鋼胚等產品的碳稅將延後至2027年繳納，但不鏽鋼廢鋼不列入CBAM課稅範圍，反而可能使回收材料成為鋼廠降低成本的主要途徑，從而推高歐洲地區廢鋼需求與價格。歐盟委員會將根據各來源國碳排基準，制定進口產品的CBAM稅率，具體標準預計在第三季發布。

MEPS報告指出，歐盟未來數月或推動兩項策略：其一是提供本土鋼企穩定且可負擔的能源供應；其二是加強對廢鋼出口的監管。這些政策內容已納入3月公布的《鋼鐵與金屬行動計劃》，其中還包含原產地新規「熔鑄地」原則，以限制低碳標籤的轉移使用。

歐洲不鏽鋼廢鋼價值回升的關鍵，仍需仰賴鋼廠本身需求復甦與回收材料競爭力的提升。CBAM能否有效減弱低價進口成品對本地市場的擠壓，將成為不鏽鋼廢鋼價格能否真正反彈的核心變數。