在2024年，中國鋼鐵產業面臨一系列挑戰，這些挑戰預計將延續至2025年。其中，原材料市場和貿易流向成為關注的焦點。

鐵礦石方面：供應增加、價格下跌

中國進口鐵礦石市場的特點是需求放緩和供應逐漸增加，使其在2024年成為買方市場，這一趨勢將持續到2025年。2024年前11個月，中國鐵礦石進口量達11.24億噸，同比增長4.3%，同期粗鋼產量達9.2919億噸，同比減少2.7%。由於中國市場疲軟，出現了另外兩個趨勢：中國港口的鐵礦石庫存高於平常，以及鐵礦石價格上漲導致高品位鐵礦石進口量下降。

數據顯示，直到今年年中，中國主要港口的鐵礦石庫存一直在增加，儘管傳統上春季是一個去庫存期。從2023年9月到2024年2月，中國港口的鐵礦石庫存一直低於12萬噸，然而自3月起庫存量升至14萬噸，並且自那時以來保持在14萬至15萬噸的高位。貿易業者表示，四大礦商(淡水河谷、力拓、必和必拓、Fortesque)在價格尚未太差的情況下，略微增加了產量。

中國主要鋼廠表示，全球鐵礦石的供應與交付在2025年仍將維持高位，原因是大多數鐵礦的生產將保持穩定或小幅增長。鐵礦石價格最可能的情況是下跌，因為鋼鐵市場將保持「高供應、低需求、低利潤」的格局，這將對鋼價造成負面影響，進而削弱鐵礦石價格的支持。

在2024年，含62%鐵的鐵礦石價格跌至第三季的最低點，平均為CFR 99.32美元/噸。然而，考慮到今年初的高價格基數，2024年的平均鐵礦石價格僅同比下降了8.7%，達到CFR 109.24美元/噸。據外媒進行的市場調查，2025年的鐵礦石平均價格預計將維持在CFR 95美元/噸左右，全年市場可能先上升後回落。

中國超低排放計畫：細節與展望

中國生態環境部(MEE)認為，2024年是包括鋼鐵廠在內的主要能源用戶必須積極採取措施並按照要求的標準減少排放的第一年。

鋼鐵產業將分兩個階段融入國家碳市場。第一階段(2024-2026)將主要是實施基於生產和碳排放的評估方法。第二階段(2027年起)將逐步過渡到基準分配方法，並引入配額拍賣機制。這意味著，部分配額將不再免費分配，而是需要企業通過拍賣市場購買。

鋼鐵產業正面臨經濟效益下降和低碳綠色鋼鐵市場投入增加的雙重挑戰。通常，鋼鐵企業為了達到最新環保標準所需的環保成本(技術改造和管理成本等)為100-150元人民幣/噸(約合14-21美元/噸)，對年產1000萬噸的鋼鐵企業而言，這一成本將增加超過10億元人民幣(約合1.4億美元)。對於年產超過1000萬噸的鋼鐵企業，假設碳排放缺口率為2%-3%，並估計碳價格為100元人民幣/噸(約合14美元/噸)，則其年度合規成本將增加2000-3000萬元人民幣(約合280-420萬美元)。

儘管中國唐山被選為2025年底完成排放目標的試點城市，目前超低排放計畫對粗鋼生產的影響尚不大。業內消息指出，如果減產，生產商的損失將更大，因為其他成本會上升。沒有人願意成為首個減產的企業。到2025年，這項計劃對鋼廠的主要影響將是額外安裝(雖非重大)設備所帶來的財務支出。

根據一家中國鋼廠的聲明，2025年中國對廢鋼的需求可能會放緩。與生鐵相比，廢鋼的價格優勢較弱，因此鋼廠的廢鋼消費將保持在較低水平。房地產行業的疲弱表現可能在2025年不會改變，因此他認為原材料的購買趨勢不會再有變化。

同時，2025年中國的焦炭產能將繼續保持過剩，且在本地市場需求疲軟的情況下，焦炭出口預計將保持穩定。日本、韓國、印度、印尼和馬來西亞是中國焦炭的主要出口目的地。印度的保障政策可能會對中國的焦炭出口造成負面影響，但出口供應可能會轉向其他目的地。