歐盟擔心未來碳排放配額越來越少、碳價飆漲衝擊工業競爭力，決定調整碳市場管理政策！歐盟理事會與歐洲議會達成暫時協議，將市場穩定儲備（MSR）的配額註銷門檻由4億提高至7億單位，最多增加3億單位的儲備空間，為未來碳價波動預留緩衝。

由於歐盟碳價牽動CBAM碳邊境調整成本，台灣鋼鐵出口商也須密切關注後續變化。

根據歐盟理事會昨（10/21）日發布的官方公告，雙方於20日就歐盟排放交易體系（EU ETS）市場穩定儲備修正案達成暫時協議，目的是提高碳市場長期流動性及價格可預測性，同時維護歐洲工業競爭力。

歐盟理事會指出，隨著EU ETS排放總量上限持續下降，2030年代中期以後，碳市場可能出現配額供應緊縮問題。此次修法希望提高MSR未來釋出配額的調節能力，避免碳價出現極端波動，並兼顧防止市場配額過剩的需求。

理事會表示，MSR是歐盟用來調節碳市場供需的機制。當市場流通配額過多時，透過減少拍賣供應量，將部分配額轉入儲備；當市場供應不足時，再依規定釋出配額，藉此降低市場供需失衡。

現行制度下，MSR儲備量超過4億單位的部分，依規定可能遭永久註銷。此次協議將註銷門檻提高至7億單位，等於增加3億單位的儲備空間，讓更多原本可能被註銷的配額保留下來，供未來調節市場使用。

歐盟官方資料顯示，自2023年啟動相關註銷機制以來，累計已有超過30億單位碳排放配額遭到永久註銷。歐盟執委會原先主張無限期停止註銷，但理事會與議會最終採取折衷方案，決定保留註銷制度，只將門檻提高至7億單位。

雙方也同意，未來在更全面的EU ETS改革中，應納入逐步調降註銷門檻的安排，避免長期累積過多配額，削弱碳市場的減碳功能。

值得注意的是，歐盟此次並非立即釋出3億單位碳權，也不是直接增加企業可購買的排放配額，而是減少原本可能被永久註銷的數量。保留下來的配額仍存放於MSR，必須符合制度規定，才可能重新進入市場。

因此，這項政策對碳價的影響，主要在中長期，而非立即壓低現貨價格。短期內，市場實際流通配額並未因修法直接增加，碳價不一定下跌；但未來若供應趨緊，MSR保有更多可供調節的配額，將有助於降低碳價過度上漲的風險。

這也是歐盟此次政策調整值得注意的地方，過去歐盟透過註銷過剩配額，避免碳價因供給過多而受到壓抑；如今隨著減碳政策持續推進，歐盟開始擔心未來配額不足，反而可能推升企業成本，因此選擇保留更多儲備，增加市場調節彈性。

對歐洲鋼鐵業而言，EU ETS碳價直接牽動生產成本，碳價越高，鋼廠排放成本壓力越大。歐盟希望透過提高MSR儲備能力，降低未來碳價劇烈波動對鋼鐵等能源密集產業的衝擊。

對台灣鋼鐵業而言，這項變化同樣重要。歐盟CBAM憑證價格與EU ETS拍賣價格連動，未來若碳價持續攀升，台灣鋼材出口歐盟的碳成本也可能增加，進一步影響報價及接單競爭力。

舉例來說，若每噸鋼材適用的CBAM計價排放量為1噸二氧化碳當量，碳價每上漲10歐元，理論上的碳成本便增加10歐元；若適用排放量達2噸，成本差額則擴大至20歐元（實際應繳金額仍須依CBAM排放計算、免費配額調整及相關扣減規定認定）。

不過，歐盟提高MSR註銷門檻，並不代表CBAM成本已經下降，也不會改變台灣鋼廠必須提供碳排放數據及履行相關申報要求的責任。

目前這項修正案仍須經歐盟理事會及歐洲議會正式確認，完成法律文字審查及立法程序後才能生效。歐盟也將在後續EU ETS全面檢討中，進一步討論市場穩定儲備的長期制度設計。

整體而言，歐盟這次不是放棄減碳，而是在碳排放總量持續下降的同時，避免過多配額提前遭到永久註銷，造成未來市場供應緊縮。對台灣鋼鐵出口商而言，真正需要觀察的是這項政策能否減緩EU ETS碳價上漲壓力，進而降低CBAM成本持續墊高的風險。