在切什梅(Çeşme)舉行的2026年鋼鐵峰會架構下，由Redshaw Advisors贊助、題為「CBAM：財務風險與現場實務影響」的第五場專題討論中，探討了歐盟碳邊境調整機制(CBAM)對土耳其鋼鐵業的財務衝擊以及風險管理方法。

Redshaw Advisors Limited代表Anıl Akalın在會中進行專題簡報，基於其逾24年市場經驗與超過50億歐元碳權交易規模指出，歐盟新一輪碳監管制度將對土耳其鋼鐵業帶來深遠影響。CBAM涵蓋鋼鐵、鋁、水泥、肥料、電力與氫能等產業，僅對年出口量低於50噸、個人用品及特定軍用物資提供豁免。

他說明，CBAM合規流程包括量測、申報、查證及供應交付四大環節，並特別強調違規成本將明顯提高。自2026年起，碳排數據須經獨立機構驗證；2027年起則需強制購買並繳交CBAM憑證。若未依規定申報，每噸二氧化碳當量(CO₂e)將處以100歐元罰款，未授權進口甚至可能面臨每噸最高500歐元罰金，使企業碳管理與價格風險控管更為關鍵。

Akalın指出，CBAM憑證價格將與歐盟碳排放配額(EUA)拍賣價格直接連動。2026年價格將依EUA拍賣均價按季計算，自2027年起改為每週更新機制，依前一週拍賣價格調整。

他預估，歐盟碳價將由2026年的約87歐元逐步上升至2030年的129歐元，並在2034年前達到155歐元水準，長期成本壓力將持續擴大。

會中亦提出鋼鐵產業案例分析指出，排放數據精準度將直接影響企業成本結構。

以合金鋼半成品(CN7228 30 20)為例，若採用歐盟預設排放值(6.919噸CO₂e/噸)，50,000噸進口將產生約2,160萬歐元成本；但若改採經驗證實際數據(0.331噸CO₂e/噸)，成本可降至約80萬歐元。

另一案例顯示，板材產品(CN7210 49 00)透過整合避險策略與本地碳價機制(T-ETS)，企業在10年期內可實現最高約45%的成本節省。

Akalın指出，CBAM本質並非傳統稅制，而是市場化碳成本機制，企業需同時管理排放「數量風險」與價格波動「成本風險」。

自2027年第一季起，申報企業須持有當年度累計碳義務50%的CBAM憑證，首次正式繳交將於2027年9月進行，10月起亦允許部分憑證轉售，最高可達三分之一持倉。

他也介紹Redshaw Advisors開發的「虛擬CBAM憑證」(VCC®)方案，可協助鋼鐵企業鎖定未來碳成本、提升資金流動性並降低2026年後的風險曝險。

Akalın最後強調，企業在商業合約中必須明確界定碳成本與風險承擔方，實務上最終財務風險仍主要由製造商承擔。

他指出，透過適當採購與避險策略，土耳其鋼鐵業者依產品類別不同，每噸仍有約1.00至2.40歐元的潛在成本優化空間。