經過數年推廣與試點，綠色鋼鐵仍屬小眾市場，但2026年將成為政策與市場現實交織的關鍵轉折點。歐盟碳邊境調節機制(CBAM)的正式實施，將促使產業明確碳排標準、重塑成本結構，並拉開先行者與追趕者的差距。當前全球綠色鋼鐵發展呈現明顯分化格局：歐洲以法規驅動轉型，亞洲以成本與技術務實為主，中東定位為超低碳鋼材及原料戰略供應地，而美國則因聯邦政策調整，呈現州級激勵與企業需求主導的碎片化發展階段。

在歐洲，CBAM實施迫使鋼鐵產業鏈精準量化碳排放，模糊的綠色標籤難以為繼。市場亟需涵蓋一、二、三範疇排放的統一認證體系及可信標籤，LESS(低碳鋼鐵標準)等倡議的重要性日益凸顯。若相關標準廣泛採納，2026年有望成為低碳鋼鐵引領市場的起點。然而，即便獲得國家資助，歐洲鋼廠的脫碳之路仍面臨高成本與規模化挑戰，企業難以穩定收取溢價。2025年綠色板材溢價多維持在每噸120至180歐元的窄幅波動，多家企業因此調整策略，如薩爾茲吉特推遲綠色項目，阿賽洛米塔爾取消直接還原鐵模組建設計畫。轉型意味著能源結構變革，電弧爐與直接還原鐵製程將顯著提高電力需求，其成本佔比可從高爐不足4%上升至約20%，優質廢鋼、直接還原級球團及穩定再生能源供應成為擴產瓶頸。在此背景下，高能耗環節外移至中東-北非的討論日益增多。

中東-北非地區鋼鐵碳足跡全球最低，多數為電弧爐生產，噸鋼排放不足1噸，且擁有豐富天然氣與再生能源潛力。但該區產品以長材為主，與歐洲主要板材需求錯配。2026年歐盟新貿易機制實施後，長材進口配額將大幅縮減，限制市場空間。業界認為，發展型鋼、鋼板樁等高附加值下游產品，或向歐洲供應直接還原鐵原料，可能是更可行的路徑。

中國綠色鋼鐵產能進展顯著，多家企業碳排放已較傳統工藝降低30-40%，並已向歐洲出口綠色扁鋼胚。河鋼利用氫冶金技術生產綠鋼板材並出口，寶武則為上海低碳建築專案供應綠鋼筋。新能源裝置支撐綠鋼生產，中國碳市場配額分配有助於成本疏導。然而CBAM帶來的成本壓力仍不可忽視，歐盟對中國熱軋捲的預設排放值對應成本約每噸145歐元，短期可能抑制出口競爭力，但長遠看，外部壓力與中國國內政策雙輪驅動，將加速中國鋼鐵業綠色轉型。

美國方面，聯邦氣候政策調整減弱了綠鋼發展動能，綠色鋼鐵倡議難以獲得政策支撐。雖電弧爐比例高、排放基礎較低，但市場未形成明顯溢價，未來發展更多依賴州級政策及企業需求。整體而言，2026年全球綠色鋼鐵市場將在政策推力、成本壓力與區域資源差異中重塑格局，逐步從概念倡導邁向可衡量、可交易的實質發展階段，並呈現先驅者與追趕者明顯分化。